Mở đầu: Từ tháng 9, thị trường propylene oxide trong nước nói chung đã cho thấy xu hướng tăng ổn định. Đầu tháng, tất cả các bên tham gia thị trường đều lạc quan về mùa cao điểm "vàng 9", thị trường tiếp tục tăng và giảm, nhưng khi đạt mức 9550-9670 nhân dân tệ/tấn (giá giao ngay tại nhà máy Sơn Đông), thị trường đã rơi vào bế tắc, phần nào ảnh hưởng đến niềm tin của ngành. Cuối tuần trước, sau khi giá giảm nhẹ do chi phí tăng mạnh, thị trường nhanh chóng ngừng giảm và bước vào một vòng tăng giá mới. Tính đến ngày 15 tháng 9, giá đạt mức 9650-9750 nhân dân tệ/tấn, chạm đỉnh điểm trong nửa cuối năm, và tốc độ tăng trưởng chung đã chậm lại.

Thứ nhất, tỷ lệ sử dụng công suất phía cung đã cho thấy xu hướng phục hồi.

Vào giữa đầu tháng 9, tỷ lệ sử dụng công suất của thị trường propylene oxide trong nước luôn được duy trì ở mức thấp, khoảng 60%-65%, và nhiều thiết bị như Jincheng Petrochemical, Taixing Yida, Wanhua Phase I, Tianjin Bohua đang trong tình trạng ngừng hoạt động, cộng thêm việc bảo trì ngắn hạn và giảm sản lượng của các thiết bị công suất lớn như Xinyue và Jiahong, v.v., khiến nguồn cung trên thị trường bị hạn chế, và giá cả cũng được hỗ trợ phần nào.

Tuần trước, Xinyue và Jiahong lần lượt tăng cường hoạt động khai thác, kết hợp với việc khởi động lại thiết bị giai đoạn I của Wanhua, tính đến ngày 15 tháng 9, tỷ lệ sử dụng công suất của ngành đã tăng lên 71,50%, tăng 5,79 điểm phần trăm so với đầu tháng, sản lượng tăng 0,1 triệu tấn mỗi ngày, trong khi đó khu vực Đông Trung Quốc có nguồn cung đô la Mỹ và hàng hóa vận chuyển bằng tàu hóa dầu Chiết Giang đến cảng, giúp bổ sung nguồn cung giao ngay trong nước.

Theo dõi sát sao, hiện chưa có kế hoạch điều chỉnh nào cho nhiều thiết bị tại chỗ, và Công ty Hóa dầu Jincheng đã bắt đầu bán hydrogen peroxide, nhưng việc khởi động lại thiết bị HPPO công suất 300.000 lít/năm của họ vẫn chưa rõ ràng, cần tiếp tục theo dõi để dự đoán nguồn cung tổng thể sẽ ổn định trước kỳ nghỉ lễ.

Thứ hai, giá nguyên liệu thô tiếp tục tăng đáng kể.

Xét về chi phí, tuần trước, giá các nguyên liệu chính như propylene và clo lỏng trong phương pháp clorohydrin đã tăng đáng kể, đạt mức cao nhất trong năm. Mặc dù giá cyclopropylene cũng tăng ở một mức độ nhất định, nhưng tốc độ tăng không nhanh bằng chi phí, và mức độ thua lỗ còn mở rộng hơn so với đầu tháng. Trong đợt tăng giá này, tác động tích cực lên giá cả rất mạnh, và đối với quy trình HPPO, do giá nguyên liệu thông thường là propylene tăng lên, chi phí thiết bị sản xuất hydrogen peroxide được tính toán dựa trên lý thuyết, và sự chênh lệch chi phí giữa hai quy trình giảm đi. Tuy nhiên, giá hydrogen peroxide vẫn tiếp tục tăng mạnh, cần phải chú ý xem liệu điều này có ảnh hưởng đến một số quy trình HPPO trong việc điều chỉnh tải trọng thiết bị cyclopropyl của họ và bán hydrogen peroxide ra nước ngoài hay không.

Tuần này, giá propylene và clo lỏng dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức cao, và dự kiến ​​thị trường clo lỏng (cycloC) vẫn sẽ nhận được một số hỗ trợ trong bối cảnh thị trường bổ sung một phần trước kỳ nghỉ lễ.

Thứ ba, phía cầu của chính sách chờ đợi và quan sát với giá cao thận trọng là có giới hạn gia tăng.

Về nhu cầu tiêu thụ, hiệu suất đơn đặt hàng mới cho polyether trong mùa cao điểm "vàng 9" vẫn khả quan nhưng chưa đạt kỳ vọng, so với thị trường tháng 7-8 thì không có sự cải thiện đáng kể. Sau khi chứng kiến ​​giá CIC chạm đáy tuần trước, sự gia tăng đơn đặt hàng mới ở khâu tiêu thụ bị hạn chế, chủ yếu dựa trên việc giao hàng các đơn đặt hàng đầu kỳ, và sau khi chứng kiến ​​giá CIC ở mức cao, nhịp độ mua hàng nhìn chung chậm lại. Ngành công nghiệp propylene glycol nhìn chung vẫn có lợi nhuận, và thiết bị biến động nhiều hơn, nhưng tác động bị hạn chế.

Theo diễn biến tiếp theo, còn hai tuần nữa là đến kỳ nghỉ lễ ngày 11, trong đợt tăng giá này, một số khách hàng đã tích trữ hàng hóa ở mức độ vừa phải, và nhu cầu trong tuần này vẫn còn thấp, cuối tháng đang đến gần thời gian nghỉ lễ, và thị trường dự kiến ​​sẽ tiếp tục sôi động với các đợt nghỉ lễ liên tiếp.

Thứ tư, đà tăng có thể chậm lại trước khi ổn định hoặc trong một phạm vi hẹp.

Kết luận (ngắn hạn): Tuần trước, giá thị trường tăng lên mức cao kỷ lục trong nửa cuối năm, và gần đây, dự kiến ​​tình hình sẽ ổn định trở lại. Tuần này, nhu cầu tồn kho đối với polyether vẫn còn thấp, dự kiến ​​CIC sẽ tiếp tục rơi vào bế tắc. Gần cuối tháng, sự ủng hộ từ các bên có thể suy yếu hoặc kỳ vọng giảm nhẹ.

Kết luận (trung và dài hạn): Trong tháng 10, chúng ta cần chú ý đến sự biến động của các thiết bị khác nhau trong kỳ nghỉ lễ. Dự kiến ​​Tianjin Bohua sẽ hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ, Shandong Jinling có thể sẽ bảo trì, và sẽ trở lại phạm vi hoạt động hẹp sau khi chuẩn bị xong nguồn cung. Còn Shell sẽ bảo trì trong nửa cuối năm, cần chú ý đến những diễn biến cụ thể.

Cảnh báo rủi ro: sự không chắc chắn về thời gian gia tăng của bề mặt thiết bị; Nếu áp lực chi phí sau khi doanh nghiệp bắt đầu hoạt động với sự hăng hái; Mức tiêu thụ thực tế từ phía cầu.